巴塞爾協(xié)議III資本要求對舊巴塞爾協(xié)議的創(chuàng)新探析

(一)強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量的資本構(gòu)成
首先，明確普通股的核心一級資本地位，其他計(jì)入一級資本的工具需滿足的條件變得更加嚴(yán)格。這些嚴(yán)格條件包括損失吸收能力、清償?shù)燃墶⑹找娣峙湎拗?、本金償付限制、贖回和擔(dān)保抵押限制等。銀行的一級資本主要構(gòu)成必須是普通股和永久優(yōu)先股，這就大大強(qiáng)化了核心資本特別是普通股的地位。
其次，明確只有一套二級資本的合格標(biāo)準(zhǔn)，取消了僅用于覆蓋市場風(fēng)險(xiǎn)的三級資本。合格的二級資本工具必須能夠吸收損失，因此其受償順序須列在存款人、一般債權(quán)人之后，不得由發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方提供保證，原始期限不得低于5年，若附帶回購期權(quán)必須在滿足特定條件下且發(fā)行5年后方可由發(fā)行人主動(dòng)行權(quán)，投資者無權(quán)要求提前償付未來應(yīng)得的收益和本金，發(fā)行合同不得包括收益與發(fā)行人信用狀況相關(guān)的條款，銀行及其關(guān)聯(lián)方不得故意購買該資本工具等。
再次，嚴(yán)格扣除不合格的資本工具。自2013年1月1日起，不滿足普通股核心資本標(biāo)準(zhǔn)的資本工具將不再計(jì)入普通股核心資本，如少數(shù)股東權(quán)益、商譽(yù)及其他無形資產(chǎn)、遞延稅資產(chǎn)、銀行自持股票以及貸款損失準(zhǔn)備金缺口等。
(二)提高最低資本要求
首先，引入了資本緩沖機(jī)制，吸收危機(jī)帶來的損失。為平緩信貸周期和經(jīng)濟(jì)周期帶來的資本波動(dòng)，巴塞爾協(xié)議III中首次提出在經(jīng)濟(jì)形勢較好時(shí)建立資本緩沖，以供經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)吸收損失。資本緩沖分為兩類，第一類是資本留存緩沖，第二類是與信貸過度增長掛鉤的逆周期資本緩沖，其范圍在0%至2.5%之間。資本留存緩沖要求：正常條件下，銀行應(yīng)持有高于最低標(biāo)準(zhǔn)的資本緩沖；當(dāng)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，資本緩沖可用來吸收損失。巴塞爾協(xié)議III規(guī)定，資本留存緩沖將于2016年1月1日起建立，應(yīng)由普通股構(gòu)成，初始為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的0.625%，其后每年增加0.625個(gè)百分點(diǎn)，并于2019年1月1日達(dá)到最終占風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)2.5%的水平。銀行在壓力時(shí)期可以使用留存資本緩沖，但當(dāng)監(jiān)管資本比率接近最低要求時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局可通過限制紅利分配和薪酬派發(fā)等方式約束銀行。
其次，提高最低資本要求比例，強(qiáng)調(diào)一級資本中普通股、股本溢價(jià)和股本留存收益的作用。巴塞爾協(xié)議III增加了“核心一級資本充足率”監(jiān)管指標(biāo)，加上資本留存緩沖，核心一級資本比率將會(huì)提升至7%。巴塞爾協(xié)議III保持資本充足率8%不變，但由于規(guī)定了資本留存緩沖，實(shí)際有效的普通股、一級資本和總資本要求將分別達(dá)到7%、8.5%、10.5%。
再次，提出了杠桿率要求，增加杠桿率作為清償力的輔助監(jiān)管指標(biāo)。本次金融危機(jī)暴露出的一個(gè)重大問題便是，過度杠桿化導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)升高，其本身所具有的順周期效應(yīng)同時(shí)也放大了金融系統(tǒng)的脆弱性，8%資本充足率要求并不足以彌補(bǔ)銀行面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)。因此，巴塞爾協(xié)議III引入了杠桿率作為對資本充足率要求的補(bǔ)充監(jiān)管工具。巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求銀行持有的一級資本占非權(quán)重資產(chǎn)的比率達(dá)到3%，在計(jì)算杠桿比率時(shí)，所有的表外資產(chǎn)必須通過一定的系數(shù)轉(zhuǎn)化計(jì)算，同時(shí)衍生金融產(chǎn)品也需要計(jì)入。
(三)提高風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍
在這次金融危機(jī)中暴露出的一個(gè)問題是，由于銀行對諸如缺乏流動(dòng)性的衍生產(chǎn)品、表內(nèi)與表外的風(fēng)險(xiǎn)敞口等許多風(fēng)險(xiǎn)并沒有計(jì)提資本，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后沒有相應(yīng)的資本支持來吸收風(fēng)險(xiǎn)。金融危機(jī)之后，巴塞爾委員會(huì)提出了一系列措施以完善風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，提高了風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋范圍，對之前沒有考慮到的風(fēng)險(xiǎn)要求計(jì)提資本。
首先，提高了資產(chǎn)證券化交易風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，大幅提高相關(guān)業(yè)務(wù)資本要求。第一，巴塞爾協(xié)議III對資產(chǎn)證券化暴露進(jìn)一步細(xì)分為“再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”，銀行使用內(nèi)部評級法計(jì)量資產(chǎn)證券化資本要求時(shí)，大幅提高了“再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。第二，對使用外部評級確定資產(chǎn)證券化資本要求設(shè)置了額外的限制條件。這些限制條件主要包括：排除銀行自身提供增信安排導(dǎo)致的信用評級提高帶來的資本優(yōu)惠；銀行必須進(jìn)行盡職調(diào)查，持續(xù)及時(shí)地掌握基礎(chǔ)資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)信息、資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)特征，否則須從資本中扣除資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。第三，加強(qiáng)了資產(chǎn)證券化流動(dòng)性便利的監(jiān)管，提高了其涉及的流動(dòng)性便利的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)，并取消對市場整體出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)的流動(dòng)性便利的資本優(yōu)惠。
其次，大幅提升了交易賬戶市場風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，并對交易賬戶的新增風(fēng)險(xiǎn)增加相應(yīng)的資本計(jì)提。巴塞爾協(xié)議III將新增風(fēng)險(xiǎn)的適用范圍擴(kuò)大到所有已根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)框架對交易賬戶的市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)提的銀行。對于交易賬戶使用內(nèi)部模型法的銀行，一般市場風(fēng)險(xiǎn)的資本要求除了計(jì)算VaR，還需要考慮壓力VaR。同時(shí)，交易賬戶使用內(nèi)部模型計(jì)量特定風(fēng)險(xiǎn)的銀行，需要對信用敏感頭寸計(jì)量新增風(fēng)險(xiǎn)資本占用。巴塞爾協(xié)議III規(guī)定，新增風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提應(yīng)充分涵蓋廣泛的市場事件造成的信用損失風(fēng)險(xiǎn)，并考慮流動(dòng)性、集中度、相關(guān)性和多樣性等綜合因素對模型的影響。
再次，提高了交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)提要求。鑒于市場波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和交易對手風(fēng)險(xiǎn)管理上的缺陷，巴塞爾委員會(huì)采取的措施包括：使用壓力情景估計(jì)的參數(shù)計(jì)算有效預(yù)期正暴露以覆蓋廣義錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)，以此確定交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)的資本要求；使用“交易對手暴露等價(jià)債券法”來捕捉信用估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，以此提出附加資本要求；大型金融機(jī)構(gòu)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)性時(shí)使用1.25的資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性乘數(shù)；提出延長風(fēng)險(xiǎn)保證金期限、壓力測試和返回檢驗(yàn)新要求等。加強(qiáng)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，以減少金融機(jī)構(gòu)之間通過衍生品和其他金融渠道帶來的風(fēng)險(xiǎn)傳染。