利率下調對居民儲蓄產(chǎn)生影響甚微原因

    通過以上分析不難發(fā)現(xiàn)，銀行利率下調并未對居民儲蓄產(chǎn)生較大影響，調控舉措收效甚微，這顯然影響了銀行的經(jīng)濟調節(jié)功能，因此，若要提高銀行的經(jīng)濟調控能力，就必須探究利率下調對居民儲蓄影響甚微的原因。筆者認為主要有以下幾方面因素：

1、流動性抑制了居民消費

    總體而言，我國居民消費受流動性約束較多。在居民收入一定的情況下，擺脫流動性約束的最佳方式就是消費信貸。目前，我國居民的日常耐用生活品消費已趨于飽和狀態(tài)，日常的吃、用、穿等的消費額度逐漸減小，娛樂、休閑、文化、住、行等方面的支出則顯著增多。汽車、住房等耐用品消費成為新的消費熱點，健身、休閑、文化、旅游等消費支出也逐漸加大，但多數(shù)居民對這部分的消費能力還需積累。若居民家庭無法獲取信貸或其他經(jīng)濟支持，就只能依靠儲蓄，當存款達到一定數(shù)量后才能進行該部分消費。在歐美發(fā)達國家，消費信貸在整體信貸中所占比重高達40%。相比較而言，我國的消費信貸發(fā)展緩慢，供需矛盾依然十分突出。這不僅是由于我國信貸消費額度小、門檻高，還由于消費信貸的利率與風險不成正相關，收益與風險不匹配，經(jīng)濟的流動性促使居民更加傾向于儲蓄。

2、居民整體收入增加

   利率只是影響居民儲蓄的外生變量，居民總體收入的增加才是影響居民儲蓄的內生變量。理論上看，居民的消費會隨收入的增加而增長，但調查顯示，我國居民的在收入增加的前提下，用于消費的比例卻日趨減小，大部分居民將收入用于儲蓄存款。從上世紀九十年代中期開始，我國每年的經(jīng)濟增長率都保持在10%左右，經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，居民收入水平持續(xù)提高，總收入的增長使我國居民有了更多的可支配收入，也為居民存款提供了根本來源。在經(jīng)濟增長過程中雖然人均消費水平有所提高，但消費品的數(shù)量和質量均有所增長，人均占有量也迅速增加，日常耐用生活用品的消費量已經(jīng)趨于飽和狀態(tài)，居民的邊際消費也隨之減少，邊際儲蓄則逐漸增加，大部分居民將可支配收入轉化為儲蓄存款。

3、饋贈性儲蓄增多

    所謂的饋贈性儲蓄主要是指為了贈送他人而進行的儲蓄行為。影響這種儲蓄行為的因素主要包括主觀和客觀兩方面內容。主觀因素主要源于心理偏好或傳統(tǒng)的道德、經(jīng)濟理念。我國居民受傳統(tǒng)思想影響嚴重，大部分父母認為自己拼搏奮斗是為了給予孩子更好的生活，致使許多孩子在經(jīng)濟上長期處于依賴狀態(tài)?？陀^因素則是貧富差距，隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，大部分居民的總收入已經(jīng)超出生活必要支出量，可支配收入增多，這為饋贈性儲蓄提供了可能，而目前我國日益加大的貧富差距則為饋贈性儲蓄提供了動機。許多父母為了使孩子在這種競爭激烈、貧富差距較大的社會中處于優(yōu)勢地位，主動消減個人消費，將大部分可支配收入用于饋贈性儲蓄。

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