金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長研究綜述-經(jīng)濟(jì)論文

　　一、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論

　　區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷來都受到各國政府和學(xué)者的強(qiáng)烈關(guān)注。由于各國學(xué)者研究的角度、方法、深度都有所不同，自然也就造成得出收斂和發(fā)散兩種不同的結(jié)論，這也成為如今學(xué)術(shù)界爭論的焦點(diǎn)。因此，我們對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長理論的研究，可以歸結(jié)為均衡發(fā)展理論和非均衡發(fā)展理論兩種。

　?。ㄒ唬﹨^(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展理論

　　區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展理論認(rèn)為：在生產(chǎn)要素可以自由流動(dòng)的條件下，通過資源合理調(diào)配，各區(qū)域經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展程度將會趨向統(tǒng)一，這種統(tǒng)一還包括區(qū)域經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部各產(chǎn)業(yè)和各部門的平衡發(fā)展。新古典區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論，源于以Solow（1956）和Swan（1973）為代表的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)增長理論。他們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)落后的國家和地區(qū)擁有比經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)更快的增長速度，隨著時(shí)間的推移，兩個(gè)國家或地區(qū)的發(fā)展程度將趨于一致，最終達(dá)到均衡發(fā)展的狀態(tài)。但這一理論也存在一個(gè)前提假設(shè)，就是市場是完全競爭的，而且資本、勞動(dòng)、技術(shù)等各種生產(chǎn)要素在地區(qū)間的流動(dòng)是無成本的，不受限制的。

　?。ǘ﹨^(qū)域經(jīng)濟(jì)非均衡發(fā)展理論

　　區(qū)域經(jīng)濟(jì)非均衡發(fā)展理論主張部分地區(qū)或者部門先發(fā)展起來，再來帶動(dòng)其他地區(qū)和部門的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)地區(qū)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和部門。Myrdal（1948）循環(huán)累積因果理論認(rèn)為各區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步在時(shí)間和空間上都是不對等的，區(qū)域間的差距通過“積累性因果循環(huán)”，使得初始條件較好地區(qū)優(yōu)勢不斷鞏固，而落后地區(qū)則越加貧窮，這就導(dǎo)致了區(qū)域間發(fā)展的不平衡。Perroux（1954）提出增長極理論，他強(qiáng)調(diào)的是那些擁有支配地位或者國家主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的部門成為增長極，進(jìn)而聯(lián)動(dòng)的影響周圍其他地區(qū)和產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)一步發(fā)展。Williamson（1965）提出伴隨著一國居民人均收入水平的增長，區(qū)域間的人均收入不平等性也出現(xiàn)倒“U”型。就是說，一國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，區(qū)域間的發(fā)展水平是不均衡的，但從長遠(yuǎn)來看，區(qū)域間發(fā)展水平始終呈現(xiàn)一種收斂的狀態(tài)，即發(fā)展均衡。

　　二、金融發(fā)展理論

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　　金融發(fā)展理論形成于二十世紀(jì)六、七十年代，是專門研究金融發(fā)展以及從金融角度探討其與經(jīng)濟(jì)增長之間的內(nèi)在作用機(jī)制的理論。但對于這一問題，學(xué)界尚處于爭論的狀態(tài)。從歷史來看，西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家很早便開始了金融發(fā)展問題的研究。他們認(rèn)為這兩者之間不存在因果關(guān)系，即貨幣數(shù)量的變動(dòng)并不能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。在其后的幾十年中，一大批經(jīng)濟(jì)學(xué)家對這一觀點(diǎn)進(jìn)行了反駁，其中以弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論最為著名。他認(rèn)為貨幣能夠影響就業(yè)、產(chǎn)出等實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量，因而它是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個(gè)不可忽略的重要因素。這一理論的提出，推翻了之前古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派統(tǒng)治多年的結(jié)論，為貨幣金融理論的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。上世紀(jì)60年代以后，許多學(xué)者對金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了深入的探究。Gurley和Shaw（1984）在《金融理論中的貨幣》一書中指出，貨幣是影響產(chǎn)出水平和產(chǎn)出組成的重要因素，并進(jìn)一步指出了貨幣對經(jīng)濟(jì)增長的作用。Goldsmith（1969）首次提出了金融結(jié)構(gòu)論，并且他也是第一個(gè)運(yùn)用實(shí)證方法來研究金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他通過分析35個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)狀況和金融結(jié)構(gòu)，提出了金融相關(guān)比率這個(gè)概念，并以此作為金融結(jié)構(gòu)發(fā)展程度的度量衡，他認(rèn)為“金融的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是平行關(guān)系，隨著一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長，它的金融結(jié)構(gòu)規(guī)模和復(fù)雜程度也會增大”，這項(xiàng)研究雖然存在一定的薄弱點(diǎn)，但它對金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長兩者關(guān)系的肯定具有重大的歷史意義。到了20世紀(jì)70年代，出現(xiàn)了一種“金融壓抑論”，主要代表人物是Shaw和Mckinnon（1973）。這種理論認(rèn)為，實(shí)際利率和實(shí)際匯率是影響經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，在現(xiàn)實(shí)條件下，利率和匯率價(jià)格的扭曲將會極大的阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。與“金融抑制”相對，Shaw還提出了“金融深化”理論，他認(rèn)為廣大發(fā)展中國家需要放開過多的金融管制，形成完善的金融市場化體制，消除“金融抑制”，更好的促進(jìn)本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。隨著金融深化的展開，問題也隨之而來，過渡的金融自由造成了嚴(yán)重的金融危機(jī)。因此，學(xué)者們開始尋找不同的角度來解釋金融與經(jīng)濟(jì)的問題。20世紀(jì)90年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用內(nèi)生增長模型，在此基礎(chǔ)上加入了金融中介和金融市場，來研究兩者的關(guān)系。這其中要以King和Levine（1993）為代表，他們構(gòu)造了新的金融中介指標(biāo)，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行實(shí)證分析金融中介對經(jīng)濟(jì)增長的影響程度。

　?。ǘ﹪鴥?nèi)研究現(xiàn)狀

　　中國的經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展問題已開始被學(xué)界廣泛關(guān)注，國內(nèi)這方面的研究尚處于起步階段，但從實(shí)證的角度來看，對于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長是否存在關(guān)系這一問題，大都取得了豐富的研究成果。談儒勇（1999）通過研究發(fā)現(xiàn)，中國金融中介發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間有顯著的正相關(guān)關(guān)系，在中國股票市場發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間有不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。韓廷春（2001）在總結(jié)了國內(nèi)外有關(guān)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的研究成果以后，建立了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)聯(lián)機(jī)制的計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證分析，得出金融深化和金融發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素。史永東（2003）運(yùn)用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)技術(shù)就金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系得出結(jié)論:我國經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展在格蘭杰意義上存在雙向因果關(guān)系，同時(shí)通過在柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)加入測量金融中介發(fā)展程度的指標(biāo)，得出了金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的具體數(shù)值。王景武（2005）運(yùn)用誤差修正模型和格蘭杰因果檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)我國金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長存在密切的關(guān)系。

　　相對于國外對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系理論的研究，目前國內(nèi)缺少一些基本的理論研究，現(xiàn)有研究主要集中于整理回顧國外關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系理論，借助國外既有理論對國內(nèi)的情況進(jìn)行實(shí)證研究，這一狀況也是與我國的實(shí)踐和理論的現(xiàn)實(shí)狀況相一致的。

　　三、金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長

　　通過以上文獻(xiàn)梳理可以發(fā)現(xiàn)，從研究范圍看，大多基于國家宏觀層面的研究，對于我國這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡的國家，國家范圍的研究結(jié)論不具有“普適性”。另一方面，金融作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，不僅要直接反映經(jīng)濟(jì)的區(qū)域性特征，而且經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域性很大程度上要借助于金融的區(qū)域化運(yùn)行得以實(shí)現(xiàn)。因此，就有必要從區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度研究金融發(fā)展對其的影響。

　?。ㄒ唬┙鹑诎l(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)或沒有顯著影響

　　近年來，一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長并不存在因果關(guān)系，或者甚至具有反向作用。張兵、胡俊偉（2003）用貨幣化程度（M2/GDP）作為衡量指標(biāo)對江蘇省進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果貨幣化程度與該省經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度呈負(fù)相關(guān)。沈坤榮、張成（2004）通過對中國各省歷年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析以后認(rèn)為，私人部門貸款增長率與經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。李萍（2005）以銀行貸款額占GDP的比例作為衡量金融發(fā)展的指標(biāo)，通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)金融區(qū)域發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長沒有顯著影響。彭耿、劉芳（2012）通過縮小研究對象的區(qū)域范圍來控制地理因素對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長間關(guān)系的影響，利用1994-2009年湖南省14個(gè)地區(qū)的數(shù)據(jù)研究金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長影響的地區(qū)差異。研究結(jié)果顯示：湖南省多數(shù)地區(qū)的金融發(fā)展對其經(jīng)濟(jì)增長具有阻礙作用。

　　（二）金融發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長有顯著影響

　　相比上文總結(jié)的部分結(jié)論，現(xiàn)今學(xué)界對這一問題達(dá)成的普遍共識是：金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長存在著正向的作用。周立、王子明（2002）認(rèn)為地區(qū)金融發(fā)展的差異是導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長差距的重要因素。并通過進(jìn)一步的實(shí)證檢驗(yàn)以后發(fā)現(xiàn)，金融市場化與經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)性十分顯著。胥嘉國（2006）通過對我國各地區(qū)面板數(shù)據(jù)的研究分析后發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展在量上的增長和質(zhì)上的提高都能對地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生促進(jìn)作用，并且質(zhì)的提高比量的增長更能體現(xiàn)增長效率。董繩周（2007）分別對我國東、中、西部地區(qū)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用進(jìn)行研究分析，得出東部金融效率的提升，中西部地區(qū)銀行信貸規(guī)模的放大對經(jīng)濟(jì)增長的效用都非常顯著。吳擁政、陸鋒（2009）利用分位數(shù)回歸統(tǒng)計(jì)法，對我國336個(gè)樣本地級市樣本進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長的不同條件分位數(shù)處，金融發(fā)展作為解釋變量對于被解釋變量的差異和波動(dòng)都是顯著的。

　　（三）金融發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響存在地區(qū)性差異

　　我國地域遼闊，巨大的地區(qū)性差異，也導(dǎo)致了金融發(fā)展上速度的不一致，最后體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長上的差距。艾洪德、徐明圣、郭凱（2004）通過實(shí)證研究證實(shí)了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系，但不同區(qū)域存在很大差別，東部地區(qū)呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)，而中西部地區(qū)卻出現(xiàn)了負(fù)相關(guān)。因此他認(rèn)為，金融發(fā)展水平應(yīng)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平相適應(yīng)。馬瑞永（2006）用固定效應(yīng)模型對我國1980～2000年期間金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析，表明金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，中部地區(qū)最大，其次是東部地區(qū)，西部地區(qū)最小，而在東、中部地區(qū)金融對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)效應(yīng)均出現(xiàn)了下降的趨勢，西部地區(qū)則出現(xiàn)了上升的趨勢。沈麗（2007）首先用金融相關(guān)比率，證明了區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的正相關(guān)性，然后她在對不同區(qū)域的研究中發(fā)現(xiàn)，東部的相關(guān)比率最高，體現(xiàn)出東部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長高度的一致性，而中、西部地區(qū)相對金融發(fā)展比較落后，但受益于國家政策扶持，金融增長速度較快。陳守東、楊東亮、趙曉力（2008）他們在研究區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，提出了“門限”的概念，即存在一個(gè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)態(tài)，此時(shí)區(qū)域金融發(fā)展水平與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長水平相等。金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長影響程度的大小完全受其自身發(fā)展水平的制約，也就是門限效應(yīng)。金融發(fā)展程度高的地區(qū)，對經(jīng)濟(jì)的影響最大，但金融發(fā)展程度低的地區(qū)，反而會制約經(jīng)濟(jì)增長，產(chǎn)生反作用。王景武（2005）楊艷、李新波（2009）通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型得出結(jié)論，我國地區(qū)間金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系差異比較明顯，東部地區(qū)比較顯著，而西部地區(qū)則存在著相互抑制的關(guān)系。

　　四、小結(jié)

　　對金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的研究，最終的目的是要探究其背后的影響機(jī)制?？v觀國內(nèi)現(xiàn)有的研究，從理論的適用，分析方法的借鑒，經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的解讀，都是十分具有借鑒意義的。面對我國日趨擴(kuò)大的地區(qū)發(fā)展差異，現(xiàn)有的研究成果還不足以完全說明問題，因此這就需要我們尋找新的角度和方向進(jìn)行論證。國內(nèi)現(xiàn)有的實(shí)證研究，從指標(biāo)上來看，大部分都采用金融相關(guān)比率，銀行貸款額占GDP的比例這樣相對單一指標(biāo)來衡量金融發(fā)展程度，隨著我國金融發(fā)展的不斷深化和多樣化，這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)階段的研究。比如我國上市公司的地區(qū)分布，證券交易量，銀行存貸款比例等金融性資產(chǎn)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)以及其傳遞性有待我們進(jìn)一步深化研究，這也反應(yīng)出現(xiàn)有理論對這一研究領(lǐng)域的不足。

 文章來源于《時(shí)代金融》雜志2012年第26期