資源稅改革對資源開采企業(yè)的影響——經濟與管理

上文主要從中觀的角度，分析了資源稅改革對資源開采行業(yè)的影響，結果表明：資源開采行業(yè)具有較強的稅負轉嫁能力。本部分在此基礎上，以煤炭開采行業(yè)上市公司為樣本，從微觀角度進一步研究資源稅改革對資源開采業(yè)的影響。
（一）數據來源及前提假設
數據來源：本部分的研究主要選取煤炭開采業(yè)上市公司年報數據，上市公司年報來源于Bloomberg、巨潮資訊網等。行業(yè)分類根據證監(jiān)會行業(yè)分類，煤炭開采業(yè)共包括11家上市公司。對于這11家上市公司，我們選取了2010年的年報數據，期望根據企業(yè)最新的經營數據模擬測算稅改后的影響。
轉嫁假設：根據上文的分析，“煤炭開采和洗選業(yè)”的CTC指數值在3以上，說明煤炭行業(yè)具有較強的稅負轉嫁能力，故在測算從價計征改革的影響時，我們分別設計了兩種稅負轉嫁情景，即稅負無轉嫁和稅負向下轉嫁80%。
（二）對煤炭開采行業(yè)上市公司的影響測算
表2列出了11家煤炭上市公司2010年的實際凈利潤、資源稅的從量征收標準、煤炭的平均售價和銷量，以及2010年實際繳納的資源稅額。數據表明，從量計征的標準下，11家煤炭上市公司中，單位稅額最高的是“煤氣化”公司，其單位稅額為8元/噸，最低的是“昊華能源”公司，其單位稅額為1.2元/噸。2010年繳納資源稅額最多的是“中國神華”公司，繳納煤炭資源稅7.57億元，繳納最少的公司為“安源股份”公司，繳納195.02萬元。
假設資源稅由從量計征改為從價計征，稅率為銷售額的5%，增加的稅負不能向下游轉嫁。則測算數據表明，噸煤資源稅成本有很大幅度增加，增幅從3.67元/噸到40.96元/噸不等，繳納稅額最多的公司仍然是“中國神華”公司，需繳納資源稅47.97億，將在2010年實際繳納的基礎上新增40.4億元；繳納稅額最少的公司仍然是“安源股份”公司，將繳納煤炭資源稅3 389.76萬元，增稅3 194.74萬元。在稅負不能轉嫁的假設下，11家煤炭上市公司中，凈利潤水平減少20%以上的有5家公司，凈利潤水平減少10%以上的有8家公司。其中，受影響最大的公司是“靖遠煤電”，其凈利潤將減少45.72%；受影響最小的公司是“上海能源”，凈利潤減少3.73%。因此，如果稅負不進行轉嫁，煤炭企業(yè)的經營狀況將受到很大的影響（詳細數據參見表3）。
假設煤炭資源稅負向下轉嫁80%，稅率仍為銷售額的5%，再次測算對煤炭上市公司的影響。在較強的稅負轉嫁能力假設下，有4家公司需繳納的資源稅發(fā)生了減少的情況，這表明部分公司會在轉嫁稅負的過程中受益，其他公司的噸煤新增資源稅成本也有較大幅度降低。噸煤增稅最多的是“安源股份”，噸煤增稅6.19元；凈利潤水平受影響最大的是“神火股份”公司，凈利潤將減少8.71%；10家公司的凈利潤影響水平已降至5%以內，3家公司的凈利潤還有小幅增加（詳細數據參見表4）。
四、結論
本文重點從中觀和微觀角度，對資源稅改革的經濟影響這一問題進行了研究。在分析資源稅改革對資源開采行業(yè)的影響時，我們引入成本傳導能力模型，測算結果表明：2010年和2011年第1季度，資源開采相關行業(yè)（包括煤炭開采和洗選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、金屬礦采選業(yè)、非金屬礦及其他礦采選業(yè)，等）的CTC指數均遠大于1，且相對較為穩(wěn)定。說明這些上游行業(yè)具有較強的稅負成本轉嫁能力。CTC指數大于1的情況還說明，這些上游資源的源頭行業(yè)不僅能將稅負成本轉嫁出去，還可能在漲價的過程中獲得額外的收益。在分析資源稅改革對資源開采企業(yè)的影響時，我們主要以11家煤炭開采行業(yè)上市公司為樣本加以說明。研究表明：在征收5%的從價稅，并有80%的稅負可以轉嫁的假設條件下，煤炭開采行業(yè)上市公司的凈利潤受損很小。在11個樣本中，10家公司的凈利潤影響水平降至5%以內，3家公司的凈利潤還有小幅增加。
上述實證研究表明，我國資源開采行業(yè)具有很強的稅負轉嫁能力，資源稅從價計征改革對資源開采業(yè)的經濟影響有限。但是，對于資源稅改革過程中帶來的資源稅負增加，資源開采行業(yè)很可能通過提高資源價格的方式轉移到下游行業(yè)中，由此資源價格波動將通過產業(yè)鏈傳導，滲透到其產業(yè)鏈上的其他行業(yè)，使這些行業(yè)產品價格受到不同程度的成本推動，影響其產值和利潤，從而帶動一系列產品產量和價格的連鎖反應，引發(fā)成本推動型的通貨膨脹以及相應的產業(yè)結構變動。因此，在資源稅從價計征改革進程中，我們需要密切關注可能出現的、增加的資源稅負通過產業(yè)鏈向國民經濟其他部門傳導，進而對其他行業(yè)以及宏觀經濟所產生的影響。
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