創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的應(yīng)用——財(cái)會(huì)通訊

 （一）財(cái)務(wù)指標(biāo)既要兼顧整體，又要突出重點(diǎn) 如前文所述，創(chuàng)業(yè)板上市公司需要選擇包括償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力及市場(chǎng)測(cè)試能力等幾方面的一系列指標(biāo)，這些指標(biāo)可以共同應(yīng)用、相輔相成，綜合反映創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等相關(guān)信息，為財(cái)務(wù)信息使用者提供有用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。同時(shí)，應(yīng)用該指標(biāo)體系還應(yīng)結(jié)合創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)階段的特征，突出重點(diǎn)，如更加關(guān)注其現(xiàn)金流量、發(fā)展能力及市場(chǎng)測(cè)試能力，使得各項(xiàng)指標(biāo)更實(shí)用、更相關(guān)、更具有前瞻性。據(jù)此，各有關(guān)人士才能在在綜合了解企業(yè)概況的基礎(chǔ)上，合理分析判斷，做出科學(xué)、正確、合理的決策。
（二）注意財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合 現(xiàn)在越來(lái)越多的人已經(jīng)意識(shí)到傳統(tǒng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的諸多局限，如：在業(yè)績(jī)方面，重短期輕長(zhǎng)期；在財(cái)務(wù)成果方面，重過(guò)去而輕未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造；在資產(chǎn)業(yè)績(jī)方面，重有形資產(chǎn)而忽視無(wú)形資產(chǎn)；在企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)方面，重財(cái)務(wù)指標(biāo)，卻輕非財(cái)務(wù)指標(biāo)等，這種傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法極大地影響到業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的質(zhì)量，因此，相對(duì)于目前仍很年輕的創(chuàng)業(yè)板上市公司，在合理運(yùn)用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的同時(shí)，也應(yīng)結(jié)合有關(guān)非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，如前所述的BSC、EVA，還可以增加如產(chǎn)品創(chuàng)新指標(biāo)、人力資源字表等有用內(nèi)容，以更加全面地反映企業(yè)的整體情況。當(dāng)然，應(yīng)用非財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)應(yīng)關(guān)注其可衡量性，以避免誤導(dǎo)信息使用者。
（三）指標(biāo)體系的相對(duì)穩(wěn)定和適時(shí)創(chuàng)新相結(jié)合 由于我國(guó)目前大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板上市公司處于企業(yè)生命周期中的成長(zhǎng)期，離成熟期時(shí)日尚早，在此階段它們雖然有自己獨(dú)特的產(chǎn)品系列，市場(chǎng)份額穩(wěn)步增加，競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，但競(jìng)爭(zhēng)者越來(lái)越多，企業(yè)需要不斷尋求新業(yè)務(wù)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，仍然需要資金的進(jìn)一步投入，研發(fā)費(fèi)用也相對(duì)較高。再此階段，這些公司的盈利能力往往受到一定的限制，有的企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)結(jié)合創(chuàng)業(yè)板上市公司該發(fā)展階段的特點(diǎn)，關(guān)注當(dāng)下，同時(shí)盡可能反映其未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ３窒鄬?duì)的穩(wěn)定性。當(dāng)然，如果企業(yè)發(fā)展有了較大進(jìn)展或者進(jìn)入下一個(gè)周期，也應(yīng)該考慮對(duì)于現(xiàn)有財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的調(diào)整和創(chuàng)新，使之一方面更準(zhǔn)確的反映創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體狀況，另一方面吸引更多的投資者，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板上市公司的持續(xù)、健康發(fā)展。