區(qū)塊鏈技術(shù)對會計(jì)信息質(zhì)量的影響——基于企業(yè)生命周期視角

引言

區(qū)塊鏈技術(shù)，作為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心技術(shù)，于2016年被列入國家戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。習(xí)近平總書記在中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)中強(qiáng)調(diào)“加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”，發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)在技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的重要作用。截至目前，國家已頒布了四十余條政策措施以扶持區(qū)塊鏈技術(shù)和相關(guān)應(yīng)用的研發(fā)。聚焦企業(yè)層面，會計(jì)信息作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況最直觀的反映，能為企業(yè)經(jīng)營決策提供依據(jù)，受到會計(jì)信息使用者的高度關(guān)注。區(qū)塊鏈，基于特殊的技術(shù)功能，對現(xiàn)有會計(jì)信息具有革命性的影響，其主要影響路徑可以表現(xiàn)為對會計(jì)信息的可靠性、相關(guān)性、可比性、穩(wěn)健性、及時(shí)性等方面產(chǎn)生重大影響。現(xiàn)已有大量文獻(xiàn)圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的影響展開研究，但尚未有研究基于企業(yè)生命周期視角探究該影響，本文選取2012-2021年我國A股上市公司為樣本，基于企業(yè)生命周期視角探究區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的影響。

一、理論分析與研究假說

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)對會計(jì)信息質(zhì)量的影響

區(qū)塊鏈，又稱為分布式賬本，其本質(zhì)特性與會計(jì)信息質(zhì)量的要求存在密切聯(lián)系。具體而言，區(qū)塊鏈技術(shù)對會計(jì)信息質(zhì)量的影響路徑可以細(xì)分為會計(jì)信息可靠性、相關(guān)性、可比性、穩(wěn)健性四個(gè)方面。

會計(jì)信息質(zhì)量的可靠性要求在會計(jì)處理過程中以真實(shí)經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，其中會計(jì)處理的各環(huán)節(jié)都可能影響會計(jì)信息的可靠程度（TiantianY，2019）。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)可確保各項(xiàng)會計(jì)要素的確認(rèn)得到鏈上全環(huán)節(jié)的認(rèn)可，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)分布式存儲數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)安全且可溯源。最后，區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改性從根本上減少盈余管理操縱的空間，提高會計(jì)賬務(wù)處理環(huán)節(jié)中數(shù)據(jù)的真實(shí)性。

在會計(jì)信息相關(guān)性方面，區(qū)塊鏈技術(shù)能夠保存更豐富的業(yè)務(wù)原始信息，提升會計(jì)信息質(zhì)量的相關(guān)性?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)搭建的會計(jì)信息系統(tǒng)可以準(zhǔn)確匹配業(yè)務(wù)信息與資金信息，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流與資金流合二為一，確保會計(jì)信息與經(jīng)營情況高度相關(guān)。與此同時(shí)，智能合約技術(shù)可自動確認(rèn)會計(jì)交易、完成會計(jì)結(jié)算，消除時(shí)間性差異造成的賬實(shí)不符，提高會計(jì)信息的相關(guān)性。

在會計(jì)信息可比性方面，區(qū)塊鏈的公共賬本和分布式存儲功能可提高會計(jì)系統(tǒng)獲取原始信息的及時(shí)性與準(zhǔn)確性，提升橫向縱向的數(shù)據(jù)可比性。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可以杜絕企業(yè)選擇不合理的會計(jì)政策調(diào)高會計(jì)利潤的行為，為會計(jì)信息質(zhì)量的可比性提供內(nèi)部基礎(chǔ)條件。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)可以改善企業(yè)信息不對稱，防止信息生產(chǎn)方通過執(zhí)行會計(jì)準(zhǔn)則的自由裁量權(quán)干擾會計(jì)信息的生產(chǎn)和披露。通過應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)形成標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)信息和實(shí)時(shí)監(jiān)控機(jī)制，可以削弱管理層的自由裁量權(quán)，保證企業(yè)會計(jì)政策選擇的一致性。

在會計(jì)信息穩(wěn)健性方面，區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提高企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)信息的挖掘和分析能力，使得企業(yè)信息更加透明，企業(yè)可操縱空間更小，同時(shí)推動了自審計(jì)的實(shí)現(xiàn)，緩解委托代理問題，提高會計(jì)穩(wěn)健性。區(qū)塊鏈技術(shù)還能夠減少企業(yè)負(fù)面消息的隱藏，進(jìn)而降低股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)以上分析，提出假設(shè)1：區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量有提升作用。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)對處于不同生命周期的企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量的影響差異

基于假設(shè)1的分析，區(qū)塊鏈技術(shù)可以在可靠性、相關(guān)性、可比性和穩(wěn)健性方面提升企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量。但是引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的初始投資和后期維護(hù)會給企業(yè)造成較大的資金壓力，提高管理者進(jìn)行盈余管理粉飾業(yè)績的動機(jī)。區(qū)塊鏈技術(shù)在會計(jì)領(lǐng)域的應(yīng)用尚未成熟，對企業(yè)的運(yùn)營模式和組織架構(gòu)要求較高，否則會產(chǎn)生管理混亂的問題，從而降低會計(jì)信息的質(zhì)量。

成長期企業(yè)融資約束問題嚴(yán)重，內(nèi)源性資金不足。此時(shí)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)會給企業(yè)帶來更加嚴(yán)重的資金壓力，降低利潤水平?；谫Y本市場動機(jī)等考慮，成長期企業(yè)有更強(qiáng)的動機(jī)進(jìn)行人工操作的舞弊行為和高管的機(jī)會主義行為來確保外部性融資供應(yīng)的穩(wěn)定與此同時(shí)，成長期企業(yè)的運(yùn)營模式和組織架構(gòu)尚未成熟，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)可能會產(chǎn)生管理混亂的問題，導(dǎo)致會計(jì)信息無法正確地反映企業(yè)信息，降低會計(jì)信息質(zhì)量。

成熟期企業(yè)融資約束問題較小，現(xiàn)金流入穩(wěn)定，組織架構(gòu)成熟，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)能有效協(xié)調(diào)。鑒于此，成熟期企業(yè)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)并不會造成嚴(yán)重的資金問題，且成熟的運(yùn)營模式和組織架構(gòu)可以為區(qū)塊鏈的應(yīng)用提供支持，提升業(yè)務(wù)流程的規(guī)范性。

衰退期企業(yè)雖市場份額和業(yè)績存在下滑的趨勢，但其規(guī)模較成熟期企業(yè)縮小，資本性支出也比成長期和成熟期企業(yè)更低，且相對成長期有較為可觀的現(xiàn)金流入，因此資金問題小于成長期企業(yè)。與此同時(shí)，衰退期企業(yè)的組織架構(gòu)成熟，業(yè)務(wù)流程規(guī)范

根據(jù)以上分析，提出假設(shè)2：區(qū)塊鏈技術(shù)會顯著降低成長期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量，顯著提高成熟期、衰退期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

參考聶興凱等（2022）的研究，選取2012-2021年我國A股上市公司為樣本，并進(jìn)行數(shù)據(jù)調(diào)整：剔除金融企業(yè)、ST與*ST上市公司、衡量企業(yè)生命周期數(shù)據(jù)不健全的公司，對所有連續(xù)變量在1%和99%的基礎(chǔ)上進(jìn)行Winsorize縮尾處理。此外，區(qū)塊鏈?zhǔn)褂贸潭葦?shù)據(jù)來自上市公司年報(bào)，企業(yè)財(cái)務(wù)等其他數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義

1.會計(jì)信息質(zhì)量

為了綜合評價(jià)會計(jì)信息質(zhì)量，本文依據(jù)我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和指標(biāo)的可計(jì)量性，并參考李清和馬澤漢（2021）的研究構(gòu)建會計(jì)信息質(zhì)量指數(shù)指標(biāo)體系，如表1所示。

表 1 會計(jì)信息質(zhì)量定義指標(biāo)

此后，將計(jì)算得到的各個(gè)公司的會計(jì)信息可靠性、可比性、穩(wěn)健性和相關(guān)性指標(biāo)值分別減去該公司所屬行業(yè)的中位數(shù)，以剔除行業(yè)因素的影響；再使用極差標(biāo)準(zhǔn)化法，對指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理及正向化處理。最后將上述四項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算算術(shù)平均值即為AIQ。AIQ所代表的會計(jì)信息質(zhì)量指數(shù)越大，表示企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量越高。

2.區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度

為了衡量企業(yè)區(qū)塊鏈?zhǔn)褂贸潭龋?/span>Blockchain），本文參照吳非（2021）和王妮（2023）的研究及根據(jù)國家相關(guān)政策確定相關(guān)詞匯，主要包括：區(qū)塊鏈、聯(lián)盟鏈、數(shù)字貨幣、私有鏈、分布式計(jì)算、跨鏈、差分隱私技術(shù)、智能合約等。統(tǒng)計(jì)公司年報(bào)詞頻并構(gòu)建企業(yè)區(qū)塊鏈?zhǔn)褂贸潭戎笜?biāo)。Blockchain最終值為區(qū)塊鏈的詞頻取對數(shù)加一。Blockchain數(shù)值越高，表明企業(yè)區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度越高。

3.企業(yè)生命周期

為了探究區(qū)塊鏈技術(shù)對處于不同生命周期企業(yè)的影響差異，本文選取綜合得分判別法劃分企業(yè)的生命周期（梁上坤，2019；李云鶴，2011；曹裕，2010；Anthony J H，1992），采用銷售收入增長率、存留收益率、資本支出率、公司年齡四個(gè)變量的得分情況衡量公司生命周期。具體操作為：對每個(gè)行業(yè)按四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行排序并賦分計(jì)算綜合得分。對全部企業(yè)分行業(yè)根據(jù)綜合得分排序，由高到低定義前1/4為成長期企業(yè)，后1/4為衰退期企業(yè)，中間1/2為成熟期企業(yè)。定義虛擬變量成長期（Life1），取值1或0。虛擬變量成熟期（Life2）取值1或0。虛擬變量衰退期（Life3）取值1或0。

4.控制變量

結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，本文控制了對會計(jì)信息質(zhì)量可能存在影響的變量。具體變量定義如下：

表 2 變量定義表

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3所示。會計(jì)信息質(zhì)量AIQ的均值為0.803，標(biāo)準(zhǔn)差為0.035，最小值為0.549，最大值為0.929，表明我國各上市企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量存在較大差距，部分企業(yè)還有較大的提升空間。區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度Blockchain的均值為0.625，標(biāo)準(zhǔn)差為0.606，最小值為0，最大值為2.739，反映了不同企業(yè)的區(qū)塊鏈技術(shù)使用水平參差不齊，具有較大差異。其他變量存在不同程度差異，但統(tǒng)計(jì)結(jié)果均在合理范圍之內(nèi)，此處不再贅述。

表 3主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（二）回歸結(jié)果分析

如表4所示，它表示區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度與會計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的回歸結(jié)果。其中，如第（1）列回歸結(jié)果所示，Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即區(qū)塊鏈技術(shù)對會計(jì)信息質(zhì)量有明顯提升作用，支持了假設(shè)1。如第（2）列回歸結(jié)果所示，在控制影響企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量的相關(guān)變量時(shí)，Life1*Blockchain與AIQ在10%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，Life3*Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，Blockchain與AIQ在5%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即區(qū)塊鏈技術(shù)對處于成熟期與衰退期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量有明顯提升作用，但對處于成長期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量具有降低作用，支持了假設(shè)2。

表 4基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.Heckman兩階段模型

區(qū)塊鏈技術(shù)是企業(yè)為了適應(yīng)外部環(huán)境變化而采取的戰(zhàn)略措施，因此存在自選擇問題。采用Heckman兩階段模型，在控制區(qū)塊鏈技術(shù)的樣本選擇偏誤基礎(chǔ)上，進(jìn)一步檢驗(yàn)區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的影響。階段一，Probit模型的因變量為區(qū)塊鏈技術(shù)虛擬變量（Blockchain-dum），若區(qū)塊鏈技術(shù)大于樣本中位數(shù)則取值為1，否則為0。階段二，將IMR作為控制變量加入模型1和模型2中進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5中列（1）和列（2）所示。由列（1）可見，加入IMR之后Blockchain和AIQ在1%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對會計(jì)信息質(zhì)量有明顯提升作用；由列（2）可見，加入IMR之后，Life1*Blockchain與AIQ在5%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，Life3*Blockchain與AIQ仍存在正相關(guān)關(guān)系但并不顯著，Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即區(qū)塊鏈技術(shù)對處于成熟期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量有明顯提升作用，對處于成長期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量具有明顯降低作用，但對衰退期企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的提升作用并不明顯，本文部分結(jié)論穩(wěn)健。

2.PSM傾向評分匹配

企業(yè)部分特征可能會同時(shí)影響企業(yè)是否決定使用區(qū)塊鏈技術(shù)和會計(jì)信息質(zhì)量，進(jìn)而影響區(qū)塊鏈技術(shù)與企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系。為消除樣本偏差對結(jié)果的影響，本文將使用區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組，沒有使用區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)作為對照組。選取控制變量作為協(xié)變量，采用1∶1有放回的傾向得分匹配法篩選研究樣本，采用匹配后的樣本進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，結(jié)果如表5列（3）所示。在控制企業(yè)層面的基本特征差異后，Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對會計(jì)信息質(zhì)量有明顯提升作用，本文結(jié)論穩(wěn)健。

3.所有解釋變量滯后一期

區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的影響可能存在時(shí)間滯后效應(yīng)，為緩解此影響，將解釋變量與全部控制變量滯后一期，結(jié)果如表5所示。由列（4）可見，Blockchain_t-1與AIQ在1%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對會計(jì)信息質(zhì)量有明顯提升租用；由列（5）可見，Life1*Blockchain_t-1與AIQ在10%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，Life3*Blockchain_t-1與AIQ在1%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，Blockchain_t-1與AIQ在5%統(tǒng)計(jì)水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對處于成熟期與衰退期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量有明顯提升作用，但對處于成長期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量具有降低作用，本文結(jié)論穩(wěn)健。

表 5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

四、結(jié)論與啟示

本文基于企業(yè)生命周期視角，借助2012-2021年我國A股上市公司數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的影響效果。主要得出以下結(jié)論：第一，從總體上來看，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量有顯著的提升作用。第二，從不同生命周期角度來看，區(qū)塊鏈技術(shù)對成熟期與衰退期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量有顯著的提升作用，對成長期企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量有顯著的降低作用，在進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)并內(nèi)生性檢驗(yàn)后，該結(jié)論依然成立。

根據(jù)以上結(jié)論，本文得到如下啟示：第一，政府積極推進(jìn)“區(qū)塊鏈+會計(jì)”模式,助力區(qū)塊鏈技術(shù)在會計(jì)領(lǐng)域的應(yīng)用發(fā)展。政府、企業(yè)和科研院校協(xié)作推進(jìn)“會計(jì)+區(qū)塊鏈”實(shí)踐，推動區(qū)塊鏈技術(shù)在會計(jì)行業(yè)的廣泛應(yīng)用，從而提高會計(jì)信息質(zhì)量。第二，企業(yè)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)需全面考慮投資成本與企業(yè)管理的要求，防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和會計(jì)信息質(zhì)量下降的問題。第三，企業(yè)會計(jì)信息外部使用者與監(jiān)管部門應(yīng)著重監(jiān)管引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的成長期企業(yè)，防止其通過盈余管理等方式進(jìn)行財(cái)務(wù)信息舞弊。

文章來源：  《中國集體經(jīng)濟(jì)》   http://www.12-baidu.cn/w/jg/1406.html