從美團(tuán)上市看美團(tuán)與阿里之爭

2018年9月20日，被稱為屢敗屢戰(zhàn)的“狼王”王興創(chuàng)辦的美團(tuán)正式在香港證券交易所掛牌上市，上市當(dāng)日發(fā)售價每股港幣69元，對應(yīng)市值約為483億美元。開市半小時股價一路走高，至9點半后，股價一度升至每股港幣73元。美團(tuán)點評創(chuàng)始人王興在上市現(xiàn)場感謝了很多人，這其中包括過去一年在美團(tuán)上花費達(dá)到3.4億元的美團(tuán)的消費者， 470萬與美團(tuán)合作的商戶，60萬名美團(tuán)騎手，和5萬名美團(tuán)員工以及美團(tuán)的投資人，最后他還特別感謝了喬布斯和他所創(chuàng)辦的蘋果公司以及因蘋果智能手機(jī)產(chǎn)生而發(fā)展旺盛的移動互聯(lián)網(wǎng)，感謝它們給了自己創(chuàng)業(yè)機(jī)會。

美團(tuán)一路走來，重重闖關(guān)，實屬不易。但對于曾幫助其在激烈的百團(tuán)大戰(zhàn)中殺出重圍的阿里巴巴，美團(tuán)并未提到感謝，原因在于二者創(chuàng)始人在業(yè)務(wù)、夢想與野心等方面不能合拍，甚至交惡，逐漸分道揚鑣。如今在生活服務(wù)領(lǐng)域，雙方激戰(zhàn)正酣。特別是美團(tuán)上市后，競爭會進(jìn)一步升級。

1  美團(tuán)與阿里的合作

2010年3月25日成立的團(tuán)購網(wǎng)站，公司成立的宗旨在于為消費者發(fā)現(xiàn)最值得信賴的商家，讓消費者享受超低折扣的優(yōu)質(zhì)服務(wù)；為商家找到最合適的消費者，給商家提供最大收益的互聯(lián)網(wǎng)推廣。其實美團(tuán)成立時，適逢其時。這是因為2010到2011年上半年，團(tuán)購是互聯(lián)網(wǎng)所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域中最火爆的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，拉手網(wǎng)、大眾點評、窩窩團(tuán)、24券等團(tuán)購網(wǎng)站均表現(xiàn)較佳，同時它們也都是美團(tuán)的強(qiáng)勁競爭對手，這個時期各個網(wǎng)站主要比拼的指標(biāo)還是資本能力。但2011年7月，團(tuán)購網(wǎng)站在投資市場遇冷，生存舉步維艱，正是在這一關(guān)鍵時刻，美團(tuán)網(wǎng)B輪融資，阿里巴巴領(lǐng)投金額達(dá)5000萬美金。在2010年底，美團(tuán)還未能進(jìn)入行業(yè)前三甲，但在2012年初，美團(tuán)已經(jīng)穩(wěn)居團(tuán)購市場老大的席位，這足以說明阿里助力美團(tuán)網(wǎng)在阿里領(lǐng)投給了美團(tuán)在團(tuán)購領(lǐng)域彎道超車的血脈。

2  美團(tuán)與阿里分歧

從阿里投資美團(tuán)之后，雙方不合趨勢明顯。對于美團(tuán)的市場定位和發(fā)展路徑，以馬云為首的阿里管理層與以王興為首的美團(tuán)管理層一直存在分歧，而這分歧背后的根本原因在于阿里此前在本地生活服務(wù)領(lǐng)域的認(rèn)知和規(guī)劃并不清晰。在生活服務(wù)領(lǐng)域，阿里最初的計劃是希望借助支付寶自己發(fā)力，以支付寶為核心串聯(lián)起線下應(yīng)用場景。因為本身支付寶作為支付工具和交易閉環(huán)，其想象空間很大，并具有完整的會員數(shù)據(jù)，所以從支付切入O2O是一個順暢的邏輯，此前也才會有阿里和美團(tuán)的支付方式之爭。

切入O2O市場初期，阿里對照大眾點評啟動了口碑平臺，但那時的口碑平臺是基于PC互聯(lián)網(wǎng)去做消費點評，很難實現(xiàn)本地化。因此，口碑網(wǎng)因經(jīng)營不善，在2011年被阿里宣布暫停運營。同一年，阿里投資美團(tuán)，希望扶持第三方來擴(kuò)大其在本地生活領(lǐng)域的布局。直到跟美團(tuán)交惡之后，2015年阿里才宣布重啟口碑?？梢哉f在重啟口碑前，阿里都在猶豫和思考本地生活領(lǐng)域的打法。

其實分歧的背后有更深層次的原因。這個原因可能跟阿里系的重頭——支付，離不開干系。阿里希望美團(tuán)只用支付寶，但從商業(yè)邏輯出發(fā)，美團(tuán)絕不可能這么做，最終的結(jié)果就是細(xì)心的用戶打開美團(tuán)安卓版的APP，就會發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)在支付方式中把第一選項設(shè)置為微信項支付，第二選項設(shè)置為銀行卡支付，第三才是支付寶，而最為意外的是，支付寶是被折疊項，只有當(dāng)用戶主動點擊之后才會顯示。隨后網(wǎng)絡(luò)傳言，美團(tuán)針對已經(jīng)開通支付寶的商家進(jìn)行了“閃電行動”，要求每個地推人員至少下線兩家支付寶商家，撤掉支付寶的宣傳海報和付款指示牌，并且讓商家徹底關(guān)閉在支付寶上的店鋪，網(wǎng)上更是爆出美團(tuán)員工踩踏支付寶等事件的現(xiàn)場視頻。

3  雙方矛盾的升級

2015年10月美團(tuán)與大眾點評合作，19日，也就是美團(tuán)和點評合并不足半個月，彭博社援引知情人士聲稱，美團(tuán)和大眾點評啟動新一輪融資，目標(biāo)為20-30億美元，騰訊計劃參與本輪融資。阿里巴巴已經(jīng)不再跟投新美大最新一輪融資，并將全力退出，集中力量扶持口碑網(wǎng)。而這一輪融資中，騰訊追投了10億美元，這說明美團(tuán)已經(jīng)堅定的站在了騰訊陣營。其實在美團(tuán)和點評合并時，騰訊和阿里巴巴作為各自股東，雙方均同意退出新美大的董事會，這種情況下，再對美團(tuán)投資對于阿里巴巴來說意義不大，退出美團(tuán)也在意料之中。2016年1月，阿里拋售了美團(tuán)9億美元的股票，這標(biāo)志著阿里徹底放棄美團(tuán)招安計劃，至此雙方正式陷入水火不容的境地。

4  雙方矛盾產(chǎn)生原因分析

王興從創(chuàng)業(yè)一開始，目標(biāo)就不是屈居人下，而是要做下一代的BAT，他希望將業(yè)務(wù)的掌控能力牢牢握在自己手里，牢牢控制公司的話語權(quán)，他從創(chuàng)辦校內(nèi)網(wǎng)到飯否網(wǎng)再到海內(nèi)網(wǎng)，已經(jīng)愈挫愈勇，最終終于九敗一勝，美團(tuán)問世，創(chuàng)始人都寧愿損失利益，也不愿損失對公司的控制權(quán)。但關(guān)鍵問題在于，公司的發(fā)展是否可以撐起創(chuàng)始人的野心，慶幸的是美團(tuán)的業(yè)務(wù)撐起了王興的野心。

美團(tuán)IPO成功的原因或許可以歸結(jié)為王興的戰(zhàn)略眼光，或者是團(tuán)隊的超強(qiáng)執(zhí)行力、甚至是運氣等，當(dāng)然，這些都是美團(tuán)成功的原因。但歸根到底，創(chuàng)業(yè)其實是選擇大于努力的事情。這是因為在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，在小商家大市場中，往往才會出現(xiàn)大競爭，也才有機(jī)會出現(xiàn)大平臺。比如電商、餐飲領(lǐng)域，都是高頻消費領(lǐng)域，且這些領(lǐng)域商家足夠分散，單個商家實力不強(qiáng)，話語權(quán)也小，平臺才有足夠的議價權(quán)。因此，天貓、美團(tuán)才有機(jī)會成長為大平臺。

反之，在機(jī)票和出行領(lǐng)域，平臺性公司的成長可能性和話語權(quán)就弱些。比如出行，大多數(shù)地方市場都是由當(dāng)?shù)氐某鲎廛嚬景芽刂麄儞碛薪^對的話語權(quán)，因此滴滴的成長就沒那么順利。機(jī)票領(lǐng)域也是如此，機(jī)票供給都被幾個航空公司把持著。在供給端比較集中的領(lǐng)域，不大容易出現(xiàn)大平臺。

美團(tuán)的成長路徑其實跟阿里很像，王興選擇了比較苦且又有門檻的大賽道，而且在巨頭沒有覺醒之前堅持發(fā)力，建立起了自己的業(yè)務(wù)壁壘。同時，在選對賽道后，王興也苦心修煉，逐漸磨礪出了具有極強(qiáng)上下協(xié)同效能的團(tuán)隊，比如被外界稱為美團(tuán)非常核心競爭力之一的能力，則是王慧文等人的戰(zhàn)略落地執(zhí)行能力。

5  本地生活領(lǐng)域的王者之爭

如今，在本地生活服務(wù)領(lǐng)域，美團(tuán)的最有力競爭對手，是由餓了么和口碑、盒馬鮮生、支付寶等組成的阿里本地生活服務(wù)陣營。餓了么專注于“到家”外賣，口碑則專注于“到店”消費場景的服務(wù)，盒馬鮮生，采用到店+外賣+倉儲復(fù)合式經(jīng)營模式探索新零售，在加上支付寶作為支付助力，幾方合力將貫穿線上、線下、配送、供應(yīng)鏈、倉儲等各個環(huán)節(jié)，推動了阿里在本地生活服務(wù)市場的全方位布局。

目前按照美團(tuán)點評的發(fā)行價，其市值已高達(dá)483億美元。這個估值其實已經(jīng)包含了資本市場對于美團(tuán)能夠在生活服務(wù)市場長期占據(jù)第一而帶來高額收益的預(yù)期可能性。那么，在本地生活領(lǐng)域，二者誰才是最終的王者？

在一場局部戰(zhàn)爭中，如果雙方的資源、團(tuán)隊能力都很強(qiáng)，比拼的往往是各自的運營效率和戰(zhàn)斗意識。這時候獨立性強(qiáng)的一方一般狼性更足，最終戰(zhàn)略意志力更強(qiáng)的一方，打贏的可能性更大。

從外部力量來講，相比于巨無霸阿里來說，大家也總是喜歡看見挑戰(zhàn)者，更可能合力支持挑戰(zhàn)者美團(tuán)。但可以預(yù)見的是，阿里的實力至少會拖著美團(tuán)，延長其盈利的時間周期，讓其僅僅成為在生活服務(wù)阿里的競爭對手，而不是上升為阿里整個集團(tuán)的對手。

美團(tuán)未來能夠走多遠(yuǎn)，每個預(yù)期都只是預(yù)期，每個判斷都是未知數(shù)。在億歐創(chuàng)始人黃淵普看來，當(dāng)阿里是5000億美元市值時，美團(tuán)是500億美元，是否當(dāng)阿里是8000億美元市值時，美團(tuán)就是500億美元呢？從另一方面來講，這場拉鋸戰(zhàn)，其實對方來說是雙贏，是相互倒逼也是相互成就。

此外，從公司的想象力來說，未來，綜合實力更強(qiáng)的美團(tuán)或許會超過京東和百度成為中國互聯(lián)網(wǎng)的第三個大平臺，甚至成為與商業(yè)邏輯相似，且都是技術(shù)驅(qū)動型的商業(yè)公司亞馬遜。但目前來看，雙方在精細(xì)化的運營能力上還存在巨大差距，在這方面，亞馬遜可以說是大學(xué)生，美團(tuán)還僅僅是小學(xué)生。上市只是開始，美團(tuán)的未來之路還很遠(yuǎn)，不管怎樣，我們希望美團(tuán)越走越遠(yuǎn)，能給消費者帶來更好的服務(wù)和產(chǎn)品。

本文來源：《企業(yè)科技與發(fā)展》：http://www.12-baidu.cn/w/kj/21223.html